上周A股市场呈现显著的弱势调整格局，主要指数全线收跌，科技成长板块领跌，市场情绪从高位亢奋迅速转向谨慎防御。市场整体呈现“四阴一阳”的弱势形态,上周五的大幅杀跌引发恐慌情绪集中释放，导致全周亏钱效应显著扩散。沪指全周下跌5.81%，收报3764.15点；深证成指跌8.90%，收报13706.88点；创业板指跌10.78%，收报3428.63点。

A股上周五遭遇堪称年内最强的一次无差别杀跌。沪指最低下探至3745.17点，收盘下跌3.05%，收盘重挫118点，失守3800点，创年内新低。本轮A股短期调整，是海内外利空因素叠加共振的结果。外部方面，隔夜美股“AI抛售潮”愈演愈烈，费城半导体指数单日下跌4.29%，较6月中旬高点累计回撤逾22%，正式跌入技术性熊市。内部层面，前期科技成长赛道持续走强，积累了较大规模的融资盘，随着市场波动加剧，部分杠杆资金开始主动或被动撤离。多重压力叠加之下，资金主动从波动较大的科技题材转向确定性更高的高股息资产，进一步放大了科技板块的调整幅度。

后续盘面若要迎来有效止跌企稳，可重点跟踪两大关键修复信号：第一，市场成交量需明显萎缩并收出企稳阳线，以此确认短期恐慌抛盘基本宣泄完毕，做空动能阶段性衰竭；第二，作为此轮深度调整核心拖累项的科技权重板块，需率先止跌走稳、修复重心，只有主线权重企稳，才能有效修复市场整体做多信心，带动指数扭转单边下行趋势。 东方