A股三大指数周一集体收涨，创业板指再创2021年12月以来阶段新高。截至收盘，沪指涨0.06%，收报3988.56点；深证成指涨0.69%，收报14407.86点；创业板指涨0.80%，收报3476.44点。沪深京三市成交额21633亿元，较上一交易日缩量1745亿元。个股方面，上涨股票数量接近2400只，逾80只股票涨停。

周一，A股低开震荡，全天走势一波三折。盘中一度冲高回落，午后再度拉升，创业板指、科创50表现抢眼。盘面上，锂电池、算力产业链走强，游戏板块则集体下挫。当前市场的结构性分化，本质上是修复行情的阶段性表现，而非趋势性反转。叠加内部基本面提振动力不足，行情反复的概率正在加大。

海外地缘扰动反复，能源冲击压制风险偏好。周一情绪走弱的直接导火索，源于周末美伊谈判失败。霍尔木兹海峡控制权悬而未决，封锁预期升温，推动布伦特与WTI原油重返100美元/桶上方。若封锁持续，机构预测油价短期或突破120美元，中长期可能飙升至150~200美元，引发全球通胀及供应链连锁反应。外部风险的反复发酵，不仅压制整体风险偏好，也使得资金更倾向于涌入高确定性赛道，形成局部抱团。

内部基本面提振动力不足，修复行情缺乏坚实基础。当前国内经济复苏节奏放缓，消费与投资端回升力度不及预期。宏观政策虽维持积极，但增量政策落地仍需时间，消费补贴边际效应减弱，降息时点后移。进入业绩披露期，部分行业虽交出亮眼一季报，但更多板块面临盈利下修压力，地产、光伏、消费电子大面积承压。业绩分化加剧了市场的结构性脆弱。近期的上涨更多是超跌后的技术性修复，缺乏盈利支撑的反弹难以走远，一旦指数上行至压力位，获利资金兑现意愿将明显增强。

外部扰动趋于钝化，但内部症结决定行情性质难改。外部宏观因素的边际影响正在减弱，市场主要矛盾正从“外部地缘博弈”转向“内部景气验证”与“资金博弈”的共振。然而，恰恰是内部基本面的疲弱，决定了本轮修复行情的内生动力有限。

因此，整体判断，市场的修复行情可能逐步进入后半程，谨防冲高回落。若海外地缘局势不出现重大升级，短期A股仍有反复甚至小幅上冲的可能，但受制于成交不济、上方技术压力较大、机构抱团趋于极致，以及内部基本面提振乏力、阶段获利资金出逃等因素，上行空间已相对有限。投资者不宜盲目追高，应清醒认识当前修复行情的性质，在市场冲高过程中逐步兑现收益、做好仓位调整，重点关注业绩确定性强、景气度持续提升且资金承接力较好的细分赛道，兼顾防御性与成长性。