在中东局势充满高度不确定性背景下，市场避险情绪高涨，上周A股三大指数震荡回调，其中上证指数周跌0.86%，收报3880.10点；深成指周跌2.96%，收报13352.90点；创业板指周跌4.44%，收报3149.60点。上周市场成交量较前一周缩量明显，上周五成交额跌破1.7万亿元，仅有16691亿元，创出年内“地量”水平。市场短线情绪处于冰点状态，叠加特朗普对于中东冲突的最新表态，日本和韩国股市周一震荡上涨，预计本周市场迎来修复概率不低。 

清明小长假前的最后一个交易日，A股市场突现大面积下挫。这里下跌或许有多个因素的重叠压力：美国宣布将对进口专利药及制药成分加征100%的关税，进一步压制了本就脆弱的全球贸易预期；此外，去年清明节后市场出现的大幅下跌令投资者记忆犹新，不少资金担心历史重演，于是提前抢跑。

然而，将当前局面简单等同于去年清明后的暴跌，实则经不起推敲。去年市场的重挫，核心在于关税政策的“突然袭击”——彼时美方加征关税的力度、时点和涉及范围均远超市场预期，投资者几乎没有任何反应和消化的窗口，属于典型的“预期外冲击”，由此引发的流动性踩踏具有高度偶然性。反观当下，无论是特朗普对伊朗的威胁，还是美国对药品加征关税，虽然烈度不低，但地缘冲突与贸易摩擦的“剧本”已被市场反复博弈，边际冲击效应正在递减。

从多家证券研究所的最新策略观点来看，尽管目前投资者观望情绪浓厚，但资金面上并未出现悲观信号，居民资金入市大势不改。预计在地缘冲突的靴子落地之前，市场仍将延续震荡趋势，耐心等待反攻号角的吹响，或许才是当下更稳妥的对策。

“保持定力，静待反攻。”浙商证券策略首席廖静池分析指出，考虑到中东地缘动荡的复杂性，以及冲突实质上的“螺旋式升级”，预计全球资本市场依旧承压，A股或继续呈现震荡整理的状态。预计短期上证指数会按照“区间震荡、二次找底，下沿支撑，上沿压力”的方式运行，二次探底的“右脚”或在4月中下旬逐步成型，并有望形成周线级反弹。

招商证券给出的最新配置建议，同样是“等待”。当前国内经济数据不差，信贷等领先指标有回暖趋势，且估值回调后再度释放估值上行空间，A股韧性较强。

目前市场成交持续萎缩，反映出观望情绪的浓厚，但着也恰恰说明抛压正在衰竭，空头力量已大举释放。从历史规律看，极度缩量往往是底部区域的重要特征之一，而非下跌趋势的起点。修复的逻辑骨架并未断裂，只是需要时间消化情绪、凝聚共识。