上周，A股三大指数集体上涨。截至8月8日收盘，上证指数报3635.13点，周涨2.11%；深成指报11128.67点，周涨1.25%；创业板指报2333.96点，周涨0.49%。上周五市场延续了震荡分化的格局，沪指连续两日收出十字星K线，这一技术形态往往预示着多空力量进入短暂平衡，市场面临方向选择。与此同时，深成指与创业板指承接上周四弱势，继续小幅调整，短期技术形态仍显承压。从当前市场运行特征看，短期向下变盘的信号正逐步积累，一些核心矛盾值得警惕！

一方面，指数分化加剧，上行动能衰减。尽管沪指近期不断刷新年内高点，但其上行势头已显疲态。三连阳之后，上周四、周五的上涨力度明显减弱，缺乏持续的增量资金支持。更为关键的是，深成指与创业板指的持续弱势，使得三大指数间的分化日益严重。这种“沪强深弱”格局以及短期难以形成向上共振的态势，反映出市场内部存在显著分歧，需要时间和空间进行消化整固。

另一方面，量能整体退潮，支撑力度减弱。成交量是市场健康上行的重要基石。回顾前期，在指数上行、市场情绪高涨之际，两市成交额一度突破1.9万亿的活跃水平。然而，近期指数虽再创新高，但量能却未能同步跟进，反而呈现整体回落趋势，目前维持在1.7万亿附近。这种“量价背离”的现象，表明市场追高意愿不足，难以支撑指数发起新一轮有力的上攻行情。

此外，杠杆资金跑步入场，波动风险积聚。两融余额突破2万亿大关，无疑是市场乐观情绪和资金涌入的标志。但需要清醒认识到，近期市场的上行，很大程度上依赖于杠杆资金的推动。在短期累积了较为丰厚的获利盘后，这部分资金本身就具有较强的“兑现”冲动。一旦市场出现风吹草动或预期转变，极易引发阶段性的集中获利了结行为，从而显著放大市场的波动幅度，成为短期市场不稳定的重要来源。

本周A股进入中报密集披露期，一方面防范个股暴雷风险，一方面注意股价大涨的股票借中报利好出货。目前A股依旧是板块轮动，大资金高低位切换寻找短线机会，对普通散户来说，若无极其敏锐的洞察力还是不要追热点，耐心持股待涨！

整体看，短期市场向下变盘的风险信号正在积累，尤其是高位杠杆资金潜在的集中获利出逃，可能成为触发指数出现一次集中性回撤的导火索，投资者对此需保持一定警惕。操作上，应优先考虑控制仓位，降低风险敞口，对近期涨幅过大且缺乏基本面强支撑的标的，需防范其回调风险。