上周A股先扬后抑，5个交易日中三大指数均累计上涨，沪指上周累计涨1.91%，收报3424.23点；深证成指累计涨3.73%，收报10378.55点；创业板指累计涨5.69%，收报2124.34点。上周A股的强势，得益于银行板块的上涨，但上周五银行板块突然高位跳水，沪指快速回落翻绿。所幸题材股表现强劲，创业板指和深证成指保持强势。当前市场的焦点无疑集中在银行板块的大跌之上，银行股为何突然下跌，后续走势又将如何？银行股下跌之后，科技题材股等是否能迎来新的契机？  

近两年银行股的强势表现，源于其低估值、高股息带来的避险港湾效应，吸引了大量追求稳健收益的资金。但随着股价持续上涨，部分个股股息率吸引力显著下降，估值修复已接近阶段性尾声。例如，一些前期表现优异的银行股，其股息率已从年初的高位回落，难以再维持对投资者的强吸引力 。实际上，早在银行等大金融板块带领指数冲击3400点及年内新高时，市场便期待权重股调整以推动题材股表现。不过值得注意的是，银行股的调整主要影响上证指数，对深成指、创业板指以及个股的影响相对有限。

就在上周五银行股大跌之际，科技等题材股纷纷走强。半导体设备、AI应用、消费电子等板块逆势上扬，市场约60%的个股红盘，资金流向清晰可见，再次诠释了“一鲸落，万物生” 的存量博弈逻辑。从资金流向数据来看，银行板块流出的资金并未离场，而是迅速涌入调整充分、弹性更大的科技成长领域。

科技题材股短期还有诸多催化因素。随着科技行业的快速发展，新技术、新应用不断涌现，为科技企业开辟广阔发展空间。以人工智能、新能源领域为例，其高速发展推动相关企业业绩显著提升。从已发布的半年报业绩预告来看，多家科技企业业绩表现亮眼。在银行股调整、资金寻求新方向的背景下，科技题材股景气度回升，更容易吸引资金流入，形成资金与景气度的共振，为股价上涨提供有力支撑。

因此，经历上周五大跌之后，银行股短期承压明显，阶段性调整或延续。对于投资者而言，短期应顺势而为，重点聚焦半导体、AI、消费电子等资金介入明显且受益于景气回升的核心科技赛道。同时，密切跟踪年报业绩预告，优先布局业绩确定性高、存在超预期可能的优质成长标的。需要注意的是，科技题材内部将高度分化，投资者需深挖基本面，规避纯概念炒作、估值过高的品种，谨防投资风险。