周四，沪深两市开盘后拉升，不过好景不长，指数随后冲高回落，盘中跳水下一度翻绿走低。午后，指数震荡回升再次翻红，但整体力度不济下，沪指勉强翻红，而深成指以及创业板指走低。截至收盘，沪指涨0.03%，收报3297.29点；深证成指跌0.58%，收报9878.32点；创业板指跌0.68%，收报1935.86点。两市成交额11090亿元，较周三缩量1207亿元。个股方面，上涨股票数量超过1500只，逾60只股票涨停。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行收盘价齐创历史新高。        

周四有个重要的看点，那就是自4月7日暴跌反弹以来，表现最强的北证50指数迎来跳水，跌破5日均线支撑，短期调整迹象初显。在此之下，经历近期持续的反弹之后，市场也出现诸多信号，或导致变盘的来临。

具体看，作为此轮反弹的“急先锋”，北证50指数4月8日以来涨幅超30%，但周四盘中出现显著回调，调整一度超3%，而且跌破5日均线的支撑，短期强势趋势被打破。这个现象值得重视，北交所此前因一季报业绩亮眼吸引资金流入，但短期获利盘兑现压力显现，如果北交所标的整体回落，可能引发资金从高波动板块撤离，加剧市场分歧。

而在北证50指数日内大跌之际，随着关税政策的变化以及时间进入4月底，短期或许还需留意几个可能导致变盘的重要信号：

关税影响短期迎来缓和。美国财政部长贝森特表示，特朗普政府的对华关税政策并不以“脱钩”为目标，美国和中国的关税僵局不可持续，预计世界两大经济体间的紧张局势在“不远的将来”将出现“降温”。短期关税影响迎来缓和，但具体政策何时实施、降低幅度如何，仍存在较大不确定性。若关税政策能进一步缓和，将为市场提供持续的利好支撑。反之，若政策出现反复，市场信心将受到打击。

业绩验证期临近，盈利成色面临考验。4月底是A股一季报披露高峰期，部分行业基本面内部分化严重，而4月底又是容易产生“暴雷”的关键时刻，需要关注科技、消费等前期高估值板块的业绩兑现情况，若龙头企业不及预期，可能引发估值回调。对于一些微盘股来说，更需留意，谨防业绩不及预期导致的集体杀跌可能。

从技术面的角度而言，沪指虽然依旧维持在5日线之上震荡，但在近几日的盘面中出现了一定的上涨力竭之疑虑，再结合目前的位阶下，沪指也面临着均线反压与前期套牢盘的双重考验，若后续无法放量有效突破的话，不排除通过短线回踩的方式，重新积聚新一轮的上涨动能。