清明节假期后的一周，A股经历了一场惊心动魄、足以载入史册的稳市之战。美国推行“对等关税”引发全球股市巨震，A股4月7日遭遇暴跌，上证指数和沪深300跌幅均超过7%，创下2020年2月以来的最大单日跌幅。在千股跌停、市场陷入恐慌之际，央行、金融监管总局果断出手，多项重磅政策迅速出台，类“平准基金”带头增持，“国家队”与地方国资协同，社保基金与险资齐上阵、上市公司掀起增持回购潮，政府和市场形成合力，堪称A股史上最强“稳市组合拳”，推动A股止跌企稳。4月8日至4月11日，A股走出“四连阳”，上证指数4天上涨4.57%，报收3238.23点，深成指报收9834.44点，涨0.82%，创业板指报收1926.37点，涨1.36%。    

不过，接近一周的反弹之后，随着量能的萎缩以及板块的分化，短期情绪性的修复或逐步接近尾声。

首先，持续反弹后成交萎缩，市场或进入谨慎状态。在持续反弹后，市场交投热情明显降温。上周五两市成交额较上周四大幅萎缩超2000亿元，显示投资者情绪趋于谨慎。资金流向也发生显著变化，前期国家队重点增持的宽基ETF热度下降，而半导体板块成为资金追逐的焦点，资金从蓝筹股向成长股转移的迹象十分明显。

其次，市场热点切换频繁，前期表现强势的农林牧渔、食品饮料等内需板块热度减退，尽管科技创新板块崛起，但半导体板块 “一枝独秀” 的格局难以长期维持。从技术面来看，上证指数60分钟周期仍处于下跌趋势中，板块轮动加剧与资金结构变化，预示市场即将进入新一轮平衡期。

此外， 外部风险与抑制因素并存。外部环境方面，美国股债汇市场剧烈波动，10年期国债收益率持续飙升，债市抛售潮反映出市场对通胀与财政赤字的担忧。若美债危机进一步恶化，全球流动性将面临收紧压力，新兴市场资产首当其冲。国内层面，中美贸易摩擦持续，中国对美加征关税的反制措施，将对出口依赖型企业，尤其是劳动密集型行业造成冲击，给市场带来抑制效应。

因此，短期在情绪修复行情持续发力之后，随着市场积极性的减弱以及资金的分化，在海内外风险因素犹存之下，短期留意市场进入情绪性反弹的尾声。对于投资者来说，可在半导体自主可控、消费复苏、高股息防御等领域深耕细作，同时做好仓位管理和风险控制。