上周，A股各大指数继续反弹，截至上周五收盘，沪指涨0.85%，收报3379.11点；深证成指涨1.82%，收报10991.37点；科创50指数涨5.97%，收报1094.77点，创2023年4月26日以来新高。沪深两市成交额达到21926亿元。时隔2个月，A股市场成交额重返2万亿元。而上一次，这个成交额还要追溯到去年12月以及“9·24”那波行情。于是，成交额重新飙升后，市场对于牛市第二波的呼喊声不绝于耳！那么，牛市第二波行情来了吗？          

首先，我们需要看一看最近市场的上行以及上行的核心因素。巨丰投顾郭一鸣表示，市场的火热，主要源于三个核心因素：一方面，增量资金入场下全场风险偏好提升。2025年2月21日，A股单日成交额达2.23万亿元，创下去年12月中旬以来的新高，较前一日放量近4400亿元，连续12个交易日维持在1.5万亿元以上。

另一方面，DeepSeek横空出世，中国资产价值重估下，AI等科技股全线爆发，结构性行情深化。此外，政策预期以及监管环境改善的刺激。证监会近期强调“保护投资者利益”，释放从严打击证券违法的信号，叠加全国两会临近，市场对稳增长、强科技政策的预期升温。

短线来看，首要关注的仍是成交额，在上周五放量超4000亿元的背景下，是否有足够增量资金承接仍是关键。若后续量能呈递增之势的话 ，短线便有望延续高角度上涨模式，反之若本周市场选择缩量整固的话，那么便先将5日线设为短线防守，在其被有效跌破之前，市场震荡走高的反弹结构仍有望延续。

而从盘面的角度分析，由于当前市场上涨主要受到了算力硬件方向的带动，故其内部包含的大容量科技权重的市场反馈便可视为短线情绪的风向标，只要没有出现破坏性下跌，本轮科技行情便仍有望延续，应对上还是重点关注各热点细分间的轮动节奏。